一直以来，基金经理“一拖多”，管理产品数量太多都是为投资者所诟病的，然而最近柠檬君发现新基金流行双基金经理制，不管产品设计上是如何考量的，但这在客观上是会让拖多现象越来越严重的。

令投资者反感到的“一拖多”

为什么投资者会反感“一拖多”呢？

首先是

增加研究成本，尤其是不友好“选择困难症”群体

，本来绝大多数个人投资者就不是专业的，给到更多的选择其实是种折磨，那些细微的差异化是很难搞清楚的。

其次是

对于基金经理精力和能力的担忧

，研究下来，都是复制粘贴还好，如果还有差异，就会担心基金经理能否应付得了？另外更多的产品也意味着更多的规模，策略容量还够不够？

最后是

对于不透明的担忧

，基金经理单独管理全部基金还好，个别的是合管，到底怎么分工？会不会不经意间就交棒了？就算单独管理全部基金，也会担忧在管数量多，会不会把其中规模较小的产品交给公司的新人，任职稳定性存疑。

因为

有着这么多的疑虑和担忧，所以投资者才反感“一拖多”。

双基金经理制渐流行

柠檬君看了看在售和即将开售的新发基金，双基金经理的产品明显增多。这跟“一拖多”有什么关系呢？看

双基金经理的合作模式

就知道了：

老带新

。多见于主动权益基金，新手是很难得到渠道认可的，还得老将出马带一带，否则这新发真是卖不动，尤其现在这个市况，就算是老将，业绩不是很突出的也很困难。最近这也是没办法。

股+债

。多见于“固收+”产品，一个负责股票投资的，另一个负责债券投资的。随着“固收+”产品越来越多，也变得常见起来。

分仓

。还有一些产品则是分仓管理，呈现给投资者是一个产品，实际上是分仓管理，各管一摊，其实固收+也是这样的，但单独拿出来讲，就是一些主动权益基金或者债券基金，也存在这样的情况，比如说一人一半，或者一人负责几个类别行业/券种的投资。

以上这几种情况，都会增加基金经理“拖多”的数量，而且是多数是实质性拖多，并非复制粘贴模式。对于基金公司来说，这样的安排有一定的好处

，往小了说，能解决不少现实的困难，往远了说，后续遭遇离职潮，2个都走的概率还是低于1个基金经理的。其他好处就不多展开了，

但是对于投资者来说，前面提到的担忧可能并没有减少

，而且随着双基金经理制的增多，影响会越来越大。

产与销

其实从产与销的视角来看，大家可能会有些深入的理解：

基金行业的产，也就是基金公司的产品供给，基金行业的销，其实就是投资者的购买行为。

其实

这个行业更多的时候，产是不管销的

。一个极端是产品的自说自话，不管投资者需求是什么，就是要做什么什么样的一个产品，其实这个理念往往也没错，但是问题在于无法有效触达需要这样产品的投资者。另一个极端则是产品对于市场的依顺，什么产品火就做什么，也不管长久不长久。

其实，

这个行业里真正看长期、做长期的人或者公司并不多，也就是产管销的人或者公司，可得好好珍惜和爱护。

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