如果事情有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生。--墨菲定律

金融市场，抛售肇始于惊恐，而最终危机链式反应自我强化，抛售的目的则成为要换取流动性以弥补保证金。需紧盯信息反馈最灵敏的海外股指和国际原油，它们将是危机抛售潮的最初泄洪口。

北京时间3月18日14时39分，道指期指跌3.94%，标普500指数期货跌3.7%，纳指期货跌4.44%，美国三大股指期货均触及熔断，而前日美股指曾大涨反弹5%-6%，美联储祭出商业票据工具。受美股指亚洲盘暴跌牵连，国内股指午后转弱，期货市场沪铜、沪锡、沪铅、EB等快速跌停。

沪铜月初失守4.4-4.5万(即近三年关键支持区)，形成长期技术破位，或赶底补跌至3.3-3.5万区间。“铜博士”作为经济的晴雨表，铜价补跌，正反应疫情冲击下全球经济收缩的预期。

图.沪铜指数周线破位崩跌图

3月3日，经合组织(OECD)警告疫情将是金融危机以来世界经济的“最大风险”，下调全球增长预期至2.4%，若全球流行将进一步调至1.5%。3月11日，世界卫生组织便将疫情定性为“全球性大流行”。在此期间，市场经历了原油价格危机，国际原油价格拦腰截断至十数年历史低位(WTI原油26美元/桶)。铜油比创20年以来历史极值(中位数42)。四年前极大的铜油比，是由原油超跌后快速上涨带动，而疫情危机叠加原油价格战，铜油比的修复，正以铜价加速补跌来实现。

中国以外确诊疫情病例超10万，疫苗研究获得重要进展，海外疫情冲击却未见减弱。金融市场危机式下跌变本加厉，恐慌蔓延增加市场流动性危机风险，勿轻易去接飞速下落的飞刀。(新纪元期货研究所)

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来源: 新纪元期货

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